原创 人民币大涨，央行正式出手，传递重要信号

展全思梦 2025-11-03 15:25:46

原创 人民币大涨，央行正式出手，传递重要信号

原标题:人民币大幅升值，央行正式出手传递重要信号。

12月9日，【/s2/】央行突然宣布，从2021年12月15日起，将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点，即由目前的7%上调至9%。

听到这个消息，我们马上会想到，就在三天前的12月6日，央行宣布将于12月15日下调RRR 0.5个百分点。时间点也是12月15日。

金融机构存款准备金与外汇存款准备金类似。前者是人民币存款准备金，后者是外汇存款准备金。

例如

【/s2/】人民币存款准备金:【/s2/】老王在A行存了100元，A行拿到100元后迫不及待想用作贷款，但A行做不到。按照规定，需要将一定比例的资金存入央行账户，这个比例就是法定存款准备金率。如果存款准备金率为10%，那么A银行至少需要将10元存入央行账户，剩下的90元可以作为贷款。

比如RRR降低0.5%，那么A银行拿到100元后唯一需要存入央行账户的资金就是9.5元，理论上可以作为贷款的资金已经增加到90.5元。

所以在RRR减产后，银行的资金变得充裕起来。

外汇存款准备金:企业B通过在海外销售口罩获利100万美元。由于100万美元暂时无法获得，企业B将100万美元存入银行A的账户。一家银行拿到100万美元后，会立即考虑用它来发放贷款或进行其他有息投资。但与人民币存款准备金制度类似，银行每收到一笔外汇存款，都需要将一定比例的外汇存入中央银行账户，称为外汇存款准备金。

原来的外汇储备比例是7%，所以你需要存7万美元到央行账户，剩下的93万美元可以作为贷款。现在外汇储备比例提高到了9%，这意味着需要将9万美元存入央行账户，可用于贷款的资金也降到了91万美元。

参见，人民币存款准备金下调增加人民币流动性，外汇存款准备金上调减少外汇流动性。

央行12月15日RRR降息释放了约1.2万亿元长期资金，而12月15日RRR降息冻结流动性约200亿美元。

是什么意思？

我们不会讨论RRR减产，因为我们几天前已经讨论过了。我建议你读读之前的文章。

【/s2/】金融机构外汇储备比例上升，意味着银行外汇(美元)变得更加稀缺，客户将美元兑换成人民币的成本更高，有助于抑制人民币升值。

7月以来，人民币对美元汇率持续走高，从7月27日的6.52升至目前的高点6.33。

央行宣布上调金融机构外汇储备比例后，人民币汇率一度暴跌300点。

不过短期内，估计人民币会升值空。因为年底是企业结汇的高峰期，企业有更多的需求将美元兑换成人民币，支撑了人民币的反弹。

但从长期来看，央行已采取措施纠正偏差，中美利差已开始收窄，因此人民币汇率将大概率进入调整阶段。回搜狐多看看。

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